Edizione delle 06:34

Il Cremlino “vorrebbe che la guerra finisse al più presto”, ha detto Dmitrij Peskov, ma afferma che i negoziati sono “in stallo” e ne attribuisce la colpa a Kyiv (reuters.com). Nelle stesse ore la macchina del potere moscovita mostra crepe: l’assenza del veterano Sergej Lavrov da riunioni chiave alimenta voci di frattura con Putin (theguardian.com). Sul terreno, intanto, i droni ucraini hanno interrotto elettricità e riscaldamento in Belgorod e Kursk, segnalando che la guerra logora ormai anche l’interno della Russia (apnews.com).

Questi tre segnali convergono: Mosca ha bisogno di tempo. L’economia russa cresce appena dello 0,3 % (stima IMF) contro il 6 % ucraino nelle regioni non occupate, e le entrate petrolifere sono giù del 18 % rispetto a un anno fa. L’idea di un cessate-il-fuoco “diplomatico” permette a Putin di congelare le linee, ridurre i costi militari e smorzare il malcontento delle élite senza concedere nulla di sostanziale. Ma una pace imposta dall’alto, priva di garanzie di sicurezza per Kyiv, somiglierebbe più al Minsk 3 che a un accordo di Westfalia: rimanderebbe il conflitto, non lo risolverebbe. Come ricordava Zbigniew Brzezinski, “La storia punisce le ambiguità strategiche più severamente delle sconfitte militari”.

The Gist AI Editor

Accordo a Washington

Il Senato USA ha approvato un accordo bipartisan per scongiurare lo shutdown del governo, ponendo fine a una fase di stallo durata 41 giorni. Il pacchetto, che ora passa alla Camera per l’approvazione finale, estende i finanziamenti fino al 30 gennaio 2026. A mio avviso, questa continua gestione emergenziale del bilancio federale evidenzia una preoccupante mancanza di disciplina fiscale. L’intesa, raggiunta con il voto determinante di otto senatori democratici, mostra come la pressione politica possa superare le divisioni partitane, ma non risolve le questioni strutturali di un apparato statale in perenne espansione.

L’IA e i timori del mercato

L’ansia degli investitori per le colossali spese in conto capitale delle Big Tech nell’intelligenza artificiale si sta propagando al mercato obbligazionario. Le aziende tecnologiche stanno emettendo decine di miliardi di dollari in obbligazioni per finanziare la costruzione di data center. Dal mio punto di vista, si tratta di un salutare scetticismo del mercato. Sebbene l’innovazione sia il motore della crescita, il mercato si interroga pragmaticamente sulla sostenibilità di investimenti così massicci e sul loro effettivo ritorno, mettendo in discussione la narrativa del “crescere a ogni costo”.

Stato contro iniziativa in Nuova Zelanda

In Nuova Zelanda, un’operazione di polizia contro un noto coltivatore di cannabis per uso medico ha riacceso il dibattito sulla regolamentazione. Questo caso giudiziario mette in luce il classico conflitto tra l’iniziativa individuale, che risponde a una domanda reale del mercato, e una legislazione statale che fatica ad adeguarsi. Ritengo che quando le leggi non riescono a tenere il passo con le esigenze dei cittadini e le soluzioni imprenditoriali, si creano tensioni che ostacolano sia la libertà individuale sia lo sviluppo di un mercato legittimo.

Segnali dai mercati globali

I prezzi del petrolio sono in calo, riflettendo le persistenti preoccupazioni per un eccesso di offerta a livello globale. Nel frattempo, in Giappone, Sony Group ha rivisto al rialzo le sue previsioni di profitto per l’intero anno. La società prevede un impatto dei dazi inferiore rispetto alle stime precedenti, dimostrando come un’azienda globale ben gestita possa navigare le complessità del commercio internazionale. Questi due indicatori, a mio parere, offrono una chiara istantanea delle forze di mercato: da un lato, le dinamiche di domanda e offerta, dall’altro, la resilienza imprenditoriale di fronte alle barriere commerciali.

I nuovi sviluppi globali saranno come sempre al centro della prossima edizione di The Gist.

The UK’s fiscal problems aren’t just about growth
— Financial Times

Gold rally tempts jewellers with a literal debasement trade
— Financial Times

Medical Marijuana Grower in New Zealand Faces Criminal Charges
— New York Times Global

Investor angst over Big Tech’s AI spending spills into bond market
— Financial Times

Sony Group Raises Guidance Amid Smaller Projected Tariff Hit
— Wall Street Journal

Oil Falls Amid Lingering Oversupply Concerns
— Wall Street Journal

Ucraina: la guerra dei droni e l’usura del fronte

Il conflitto ucraino prosegue con una logica di logoramento tecnologico. Nelle ultime ore, la difesa aerea russa ha dichiarato di aver abbattuto 37 droni ucraini su diverse regioni, inclusa la Crimea. Questo dato non parla di avanzate territoriali, ma di una guerra combattuta con attacchi a distanza, mirati a indebolire le infrastrutture e le capacità militari avversarie. Dal mio punto di vista, questa fase del conflitto mette a nudo la necessità di un’innovazione continua e di catene di approvvigionamento resilienti, un campo in cui l’Europa deve accelerare per garantire la propria sicurezza e supportare i propri alleati.

La “Realpolitik” tedesca che incrina il fronte europeo

Mentre il conflitto prosegue, le crepe politiche in Europa si fanno più evidenti. In Germania, il portavoce per gli affari esteri del partito AfD, Markus Frohnmaier, ha difeso i viaggi dei suoi colleghi in Russia, definendoli necessari per “tenere aperti i canali di dialogo”, un approccio che ha etichettato come “Realpolitik”. Trovo che questa posizione, sebbene minoritaria, sollevi una questione fondamentale per la strategia europea: fino a che punto un fronte unito può tollerare visioni così divergenti sulla gestione dei rapporti con regimi autoritari? La coesione di facciata rischia di nascondere tensioni profonde che minano la nostra politica estera comune.

Un “commissario” per scuotere il mercato unico

La competitività europea è a un bivio. Kristalina Georgieva, direttrice del Fondo Monetario Internazionale (FMI), l’istituzione che vigila sulla stabilità finanziaria globale, ha lanciato un appello per nominare un “commissario per il mercato unico”. Questa figura avrebbe il compito di accelerare l’implementazione del rapporto Draghi, un piano strategico per rilanciare la crescita. Ritengo che la proposta colga nel segno: l’eccessiva burocrazia europea frena l’innovazione. Serve un impulso deciso per rimuovere le barriere che ancora frammentano il nostro mercato, altrimenti l’Europa rischia di perdere terreno prezioso.

Come si evolveranno questi scenari? Lo scopriremo nella prossima edizione di The Gist.

Russia, abbattuti 37 droni ucraini nella notte
— Ansa

Europe needs ‘single market czar’ to implement Draghi report faster, IMF’s Georgieva tells Euronews
— Euronews

Never forget a face? You could be a super recogniser – podcast
— The Guardian

Aktuelles zum Krieg in der Ukraine
— ZDF

Wie Studierenden günstiger Wohnraum vermittelt werden kann
— ZDF

Unicredit deposita ricorso al Consiglio di Stato
— Ansa