La minaccia di Ayatollah Khamenei (“qualsiasi attacco USA innescherà una guerra regionale”) è l’eco di un equilibrio del terrore che torna a imperniarsi sul Golfo. Washington ha appena schierato la USS Abraham Lincoln nel Mare d’Arabia, mentre oltre 49 500 iraniani risultano detenuti e 6 700 uccisi durante la repressione interna — numeri che avvelenano qualunque tavolo negoziale. (apnews.com)

Storicamente, Teheran reagisce alla pressione esterna irrigidendo il fronte interno: già nell’estate 2025, dopo i raid israelo-statunitensi sui siti nucleari, la leadership parlò di “guerra esistenziale” e fece quadrato attorno ai Pasdaran. Oggi, l’inserimento ufficiale dei Guardiani nella lista UE dei gruppi terroristici e l’armada statunitense ricreano la stessa miscela esplosiva, con in più un’opinione pubblica iraniana esausta ma non rassegnata.

Sul piano dei mercati, ogni voce di conflitto fa impennare il Brent (+4 % overnight) e riporta l’oro sopra 2 065 $/oz, alimentando la narrativa di “asset rifugio” proprio mentre la Fed si prepara a un taglio dei tassi: volatilità che toglie ossigeno alle economie importatrici di energia e complica le politiche anti-inflazione in Europa.

Non è questione di “se” ma di “fino a che punto” i margini di errore strategico si stanno assottigliando. Come avverte il politologo Ian Bremmer, “l’ordine mondiale vacilla non quando mancano i guardiani, ma quando nessuno accetta più di pagarne il costo”.

The Gist AI Editor

La febbre dell’oro non si ferma

L’oro continua la sua corsa inarrestabile, sfondando la soglia psicologica dei 5.000 dollari per oncia e segnando un nuovo massimo storico. Questo rally, che ha visto un incremento di quasi il 18% solo dall’inizio dell’anno, non è a mio avviso semplice speculazione. Riflette una profonda e crescente sfiducia verso le valute tradizionali e la stabilità del sistema finanziario globale, alimentata da debiti pubblici crescenti e incertezze geopolitiche. Gli investitori, incluse le banche centrali che continuano ad accumulare riserve auree, cercano un bene rifugio tangibile, una polizza di assicurazione contro politiche monetarie sempre più imprevedibili.

Lo yen e l’azzardo di Tokyo

In Giappone, le recenti dichiarazioni della Prima Ministra Sanae Takaichi, che ha evidenziato i benefici di uno yen debole per poi promettere azioni contro mosse speculative, svelano il dilemma di Tokyo. Se da un lato una valuta svalutata favorisce l’export, un pilastro dell’economia nipponica, dall’altro erode il potere d’acquisto interno e rischia di innescare pericolose svalutazioni competitive. Questo funambolismo verbale dimostra la difficoltà dei governi nel controllare le forze di mercato. La necessità di “chiarire” le proprie posizioni sui social media è il segnale che gli attori economici, non i politici, restano i veri arbitri delle politiche monetarie.

Il rischio Iran incombe sui mercati

Al di là delle dinamiche valutarie, la vera incognita per l’economia globale resta l’Iran. La persistente instabilità interna, aggravata da un’inflazione fuori controllo e dal crollo della valuta, crea un terreno fertile per nuove crisi. L’aspirazione di Teheran di diventare una potenza nucleare, inoltre, aggiunge un premio di rischio significativo per i mercati energetici e per la stabilità del Medio Oriente. A mio parere, l’autoritarismo e la cattiva gestione economica non sono solo un problema interno, ma una minaccia diretta alla cooperazione e al commercio globale, un fattore di rischio che nessun investitore può permettersi di ignorare.

Ulteriori sviluppi nel prossimo The Gist.

Britain’s Growing Ranks of Jobless Men Are Flocking to Farage
— Bloomberg

How to Calculate the True Value of Gold | Merryn Talks Money
— Bloomberg

FCA hits PE-backed insurer with growth cap over governance concerns
— Financial Times

Why the Price of Gold Reflects a Long-Term Shift
— Bloomberg

Turnaround investor Flacks targets British Steel takeover
— Financial Times

Opinion | The Nuclear Threat After Tehran Falls
— Wall Street Journal

Germania, l’Eterna Tentazione del Controllo Affitti

In Germania, la ministra della Giustizia Hubig propone un ulteriore inasprimento della “Mietpreisbremse”, il meccanismo di controllo degli affitti, concentrandosi su contratti a breve termine e alloggi ammobiliati. L’obiettivo dichiarato è calmierare un mercato in cui, secondo l’Istituto per l’Economia Mondiale di Kiel, gli affitti crescono più velocemente dell’inflazione. Personalmente, nutro un certo scetticismo sull’efficacia di queste misure. Spesso i tetti ai prezzi, pur partendo da buone intenzioni, finiscono per contrarre l’offerta e scoraggiare gli investimenti in nuove costruzioni, peggiorando il problema che mirano a risolvere.

Sui Mercati, l’Asia Naviga a Vista

La Borsa di Tokyo ha iniziato la settimana con un cauto rialzo, con l’indice Nikkei che ha registrato un progresso dello 0,34% attestandosi a 53.504,54 punti. Questo movimento avviene in un contesto di attesa per i dati macroeconomici cinesi. Particolarmente interessante per l’Europa è la debolezza dello yen, scambiato a 154,70 sul dollaro e a 183,90 sull’euro. Uno yen debole, se da un lato può rendere le importazioni dal Giappone più convenienti per i consumatori europei, dall’altro rappresenta una sfida per le nostre imprese esportatrici, rendendo i loro prodotti meno competitivi sul mercato nipponico.

Il Diritto Internazionale al Capolinea?

Uno studio della Geneva Academy of International Humanitarian Law and Human Rights lancia un allarme gravissimo: il diritto internazionale creato per limitare gli effetti della guerra è a un punto di rottura. L’analisi, che ha coperto 23 conflitti armati negli ultimi 18 mesi, ha concluso che oltre 100.000 civili sono stati uccisi. Questo dato non è solo un numero agghiacciante, ma il sintomo del collasso di un ordine basato su regole condivise, un pilastro fondamentale per la stabilità e la sicurezza globale che, a mio avviso, non possiamo permetterci di perdere.

L’Iran e il Pericoloso Gioco su Due Tavoli

La tensione in Medio Oriente rimane alta, con l’Iran che adotta una strategia ambivalente. Da un lato, Teheran si dichiara aperta a negoziare un accordo sul nucleare con gli Stati Uniti; dall’altro, minaccia di infiammare la regione in caso di un attacco militare. Questa postura, che tiene il mondo con il fiato sospeso, ha implicazioni dirette per l’Europa, data la nostra vicinanza geografica e la nostra dipendenza dalla stabilità regionale per la sicurezza energetica.

Le interconnessioni globali non sono mai state così evidenti; ne seguiremo gli sviluppi nel prossimo The Gist.

Wie Justizministerin Hubig Mieter entlasten will
— ZDF

Borsa: Tokyo, apertura in rialzo
— Ansa

International law meant to limit effects of war at breaking point, study finds
— The Guardian

Köln feiert wichtigen Sieg gegen Wolfsburg
— ZDF

Party auf dem Eis: Wie sie in Kiew Putins Kälteterror trotzen
— ZDF

Irán gana tiempo para evitar un ataque de Estados Unidos
— El Pais